Este é um script útil e utilizado. Sua função é simples: quando o usuário digitar uma página inexistente, ele a procura no diretório correto e, se não existir, faz uma busca (script de busca não incluso).
Melhor que dizer que a página não existe é mostrar que o site pode ter páginas iguais, que o usuário pode querer. Isso é visto no MediaWiki e todos os websites produzidos com ele (como a WikiPedia).
Há websites que ainda exibem um formulário de busca na página do erro, para que o usuário procure o que quer. Mas, no mundo da Web 2.0, a automação está em alta e o ideal é fazer a busca pelo cliente.